Les régimes de pension canadiens sont tellement solides que les employeurs prennent des “congés de contribution”, selon Mercer.
Les plans de retraite canadiens connaissent une force sans précédent, avec des employeurs suspendant leurs contributions en raison de surplus solides. Selon Mercer, le ratio médian de solvabilité a atteint 123 % à la fin du premier trimestre 2026, marquant une ère dorée pour les plans à prestations définies. Cette santé financière offre un soulagement aux sponsors mais soulève des questions sur la durabilité face aux incertitudes mondiales.
Le Mercer Pension Health Pulse (MPHP), qui suit 435 plans chaque trimestre, met en évidence une reprise remarquable par rapport aux bas de 2020. Les investisseurs et les retraités doivent noter comment des actions en forte hausse et une gestion stratégique ont alimenté cette envolée. Cependant, les experts avertissent que les vacances de contributions pourraient exposer les plans à des chocs futurs.
Le Surplus des Ratios de Solvabilité des Pensions
Avec un ratio de solvabilité de 123 %, cela signifie que les plans détiennent 1,23 $ pour chaque dollar de prestations promises. Ce chiffre est crucial pour évaluer la viabilité des pensions et a augmenté régulièrement depuis une chute sous 81 % en 2020. À la fin de 2025, il a atteint un sommet de 132 %, stimulé par une performance exceptionnelle du marché.
Les rendements solides du marché boursier en 2025 ont augmenté les ratios de 7 %, transformant les déficits en surplus. Près de 60 % des plans suivis dépassent désormais les 120 %, un témoignage de la bonne allocation des actifs. Seuls 13 % sont en déficit, un chiffre bien plus bas qu’auparavant.
Principaux Indicateurs du Dernier Rapport de Mercer
- Solvabilité médiane : 123 % (T1 2026)
- Solvabilité maximale : 132 % (fin 2025)
- Plans au-dessus de 120 % : 60 %
- Plans en déficit : 13 %
Cette trajectoire ascendante reflète une discipline financière et des conditions de marché favorables. Les employeurs bénéficient de ces chiffres et peuvent rediriger les flux de trésorerie ailleurs, améliorant ainsi la flexibilité opérationnelle.
Comprendre les Vacances de Contributions au Canada
Une “vacance de contribution” se produit lorsque les surplus des pensions dépassent les seuils définis par la Loi de l’impôt sur le revenu du Canada. Une fois ce seuil atteint, les employeurs doivent suspendre leurs contributions jusqu’à ce que les actifs tombent en dessous des niveaux mandatés. Samantha Allen, principal chez Mercer, note que cela devient désormais obligatoire pour certains clients ayant des surplus excessifs.
Ces pauses ne sont pas toujours dues à un excédent pur. Brad Duce, un autre expert de Mercer, explique que les rétablissements de déficits récents provoquent également des pauses, tout comme les incertitudes économiques. Les entreprises conservent leur cash face à la volatilité, utilisant les réserves existantes.
Bien que les vacances à court terme posent peu de risques, des pauses prolongées pourraient mettre les plans sous pression. Les crises passées ont montré des déclins rapides de la santé des pensions, soulignant la nécessité de vigilance.
Implications Légales et Pratiques
- Déclencheur de la Loi fiscale : Surplus dépassant le seuil de solvabilité
- Durée : Jusqu’à ce que le surplus se normalise
- Avantages : Amélioration de la trésorerie pour les employeurs
- Risques : Réductions des contributions en période de ralentissement
Pour les membres du plan, cela signifie des prestations soutenues grâce à des actifs solides. Cependant, les sponsors doivent équilibrer les gains immédiats et la stabilité à long terme.
Facteurs Renforçant la Santé des Plans de Retraite
Les marchés boursiers ont été essentiels en 2025, avec des rendements solides boostant les actifs des plans. La légère baisse du MPHP du T1 2026, passant de 132 % à 123 %, est due aux récentes évaluations et aux vacances de contributions, et non aux crashs du marché. Les rendements d’investissement plus faibles compensés par des réductions de passifs ont permis aux ratios de rester stables.
Les tensions géopolitiques, comme l’action menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran à partir du 28 février, ont exercé des pressions sur les actions. L’indice S&P 500 a chuté de près de 4 %, mais les données du T1 précèdent cet impact. L’analyse de Mercer prévoit des tendances de vacances continues en 2026.
Influences du Marché et Projections
- Gains de 2025 : Augmentation de solvabilité de 7 % grâce aux actions
- Récente Baisse : S&P 500 en baisse de 4 % après le conflit
- Tendance attendue : Vacances continues en 2026
Cela place les plans canadiens favorablement par rapport à leurs homologues mondiaux, attirant la confiance des talents et des investisseurs.
Risques Potentiels et Avertissements des Experts
Mercer souligne la vulnérabilité aux détériorations rapides en cas de crise. Les troubles géopolitiques et la volatilité du marché peuvent éroder les actifs tout en gonflant les passifs via des taux d’actualisation plus faibles. Allen avertit que des vacances prolongées couplées à des ralentissements pourraient éroder les réserves actuelles.
Les sponsors de plans doivent réaliser des tests de résistance pour s’assurer de la diversification. Une pause d’un an est gérable, mais des combinaisons de pauses et de ralentissements multiplient les menaces. Les données historiques des crises passées renforcent cette prudence.
Stratégies pour la Résilience des Pensions
- Diversifier les actifs : Équilibrer les actions avec les obligations et alternatives
- Surveiller la géopolitique : Ajuster en fonction des événements mondiaux
- Tester les scénarios : Simuler régulièrement les ralentissements
- Communiquer : Mettre à jour les parties prenantes sur la santé du plan
La gestion proactive assurera la pérennité des gains, garantissant ainsi l’avenir des retraités.
Perspectives des Pensions Canadiennes en 2026 et au-delà
Malgré les vacances, le paysage des pensions à prestations définies au Canada reste enviable. Les données du MPHP soulignent une meilleure gestion financière par rapport aux normes historiques. Alors que les marchés naviguent à travers les conflits, les plans disposant de réserves restent résilients.
Les employeurs bénéficient de plus de flexibilité financière, pouvant investir dans la croissance ou les salaires. Pour l’économie, des pensions saines soutiennent la consommation et la stabilité. Les informations de Mercer guident les parties prenantes vers des décisions éclairées.
En résumé, la santé robuste des plans de retraite canadiens avec une solvabilité de 123 % et des vacances de contributions marque un jalon important. Bien que Mercer célèbre les progrès, leur appel à la prudence face aux incertitudes est crucial. Les parties prenantes doivent privilégier la résilience pour protéger cette prospérité et garantir des retraites sécurisées pour les générations futures. Restez informé des tendances de santé des pensions pour naviguer vers l’avenir.
Table des Matières
- Qu’est-ce qu’un ratio de solvabilité dans les plans de pension ?
- Pourquoi les employeurs prennent-ils des vacances de contributions ?
- Comment le ratio de solvabilité a-t-il évolué récemment ?
- Quels risques les vacances de contributions comportent-elles ?
- Qu’est-ce qui influence la santé des pensions canadiennes ?
Réponses Rapides
- Qu’est-ce qu’un ratio de solvabilité dans les plans de pension ?
Le ratio de solvabilité mesure les actifs d’un plan de pension par rapport à ses passifs, exprimé en pourcentage. - Pourquoi les employeurs prennent-ils des vacances de contributions ?
Les surplus dépassent les seuils définis par la loi fiscale canadienne, ce qui oblige les employeurs à suspendre les contributions. - Comment le ratio de solvabilité a-t-il évolué récemment ?
Il est passé de 80 % en 2020 à 132 % fin 2025, puis a légèrement baissé à 123 % au premier trimestre 2026. - Quels risques les vacances de contributions comportent-elles ?
Les vacances prolongées pendant les ralentissements du marché peuvent éroder les surplus et mettre les plans en difficulté. - Qu’est-ce qui influence la santé des pensions canadiennes ?
Les rendements solides du marché, la gestion stratégique et une bonne allocation des actifs ont renforcé les plans.
Conclusion
La santé des pensions canadiennes est robuste grâce à une solvabilité de 123 % et à la gestion prudente des vacances de contributions. Bien que cette résilience soit saluée, la prudence face aux incertitudes mondiales est cruciale pour garantir des retraites sûres et sécurisées à long terme.
